• Eduardo J. Villarreal S.

PSP Investments de Canadá se traslada a infraestructura después de rendimiento de 27%

(Bloomberg) - Public Sector Pension Investment Board (PSP), uno de los fondos de pensiones más grandes de Canadá, ha recortado las acciones y la renta fija en su negocio de mercados de capital en favor del crédito privado, el crédito de los mercados emergentes y la infraestructura después de que la unidad obtuviera ganancias del 27% el año pasado.



"Hemos transferido dinero a estos activos que pueden proporcionar los mismos factores de riesgo, pero con mayores retornos", dijo el presidente y director ejecutivo Neil Cunningham en una entrevista el miércoles.


En particular, PSP Investments está apostando por la infraestructura a medida que la economía mundial se recupera de una recesión inducida por la pandemia.


“Hemos aumentado la asignación a la infraestructura de alta correlación para capturar ese aspecto de rendimiento real de la infraestructura en activos que tienen una fecha larga y que van a involucrar mucho riesgo crediticio y operativo, ya que hemos estado buscando alternativas a las inversiones tradicionales en bonos. ," él dijo.

PSP, con sede en Ottawa, obtuvo un rendimiento del 18.4% en el año que finalizó en marzo, en comparación con una pérdida del 0.6% un año antes. Los activos totales bajo administración aumentaron en más del 20%, a C $204.5 mil millones ($168 mil millones de dólares). Fue el mejor rendimiento en una década para el fondo que supervisa los ahorros para la jubilación de las Fuerzas Canadienses, la Real Policía Montada de Canadá y los funcionarios públicos.


El negocio de mercados de capitales de PSP, que se compone de acciones que cotizan en bolsa y renta fija, terminó el año fiscal con C $97.5 mil millones de activos netos bajo administración, más del 20% con respecto al año pasado, ya que los mercados de acciones globales se recuperaron de sus mínimos de marzo de 2020. Las inversiones en fondos de cobertura encabezan las ganancias, que se beneficiaron del aumento de fusiones, actividades de oferta pública y situaciones impulsadas por eventos, dijo el fondo.


Su rendimiento anualizado general a 10 años del 8.9% superó su propio índice de referencia en 1.1 puntos porcentuales por año, dijo el fondo.


Una de las primeras acciones de PSP al comienzo de la pandemia fue imponer una congelación temporal de contrataciones y salarios, lo que resultó en un menor crecimiento en los costos de compensación para el año fiscal anterior. Al final del año fiscal, el índice de costos operativos fue de 28 puntos base, una disminución de 3.8 pb en comparación con el final del año fiscal 2020.


“No sabíamos qué tan profunda iba a ser la crisis, y dado que estamos en una trayectoria de crecimiento intentamos, lo mejor que podamos, sincronizar el crecimiento de nuestras actividades, lo que implica el crecimiento de nuestra base de empleados, para que coincida con el crecimiento ”de los activos bajo administración, dijo Cunningham.

En septiembre, el fondo había levantado la congelación y desde entonces ha reanudado las contrataciones. Espera acelerar el crecimiento de su oficina de Hong Kong, que abrió hace dos años para ser el centro de pensiones en Asia.


“Nuestro proceso de contratación allí ha sido más lento de lo que anticipamos originalmente, debido a las dificultades en Hong Kong, a partir de las protestas y Covid, por supuesto”, dijo Cunningham.

Cunningham dijo que espera un cambio permanente hacia el trabajo híbrido en PSP, con empleados que aún viajen a una oficina pero con menos frecuencia.


“Muchos de nuestros empleados están acostumbrados a trabajar en habitaciones de hotel y salas de espera de aeropuertos”, dijo. “Ahora es obvio que con toda la empresa trabajando desde casa, hemos visto el principio básico de lo que se puede hacer y lo que no se puede hacer fácilmente.