• Eduardo J. Villarreal S.

Powell promete paciencia, dice que la política flexible es apropiada

El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, reiteró el jueves su promesa de mantener el crédito suelto y fluido hasta que los estadounidenses vuelvan al trabajo, refutando a los inversores que han dudado abiertamente de que pueda cumplir esa promesa una vez que pase la pandemia y la economía se recupere por sí sola.

Con el lanzamiento de las vacunas y los grifos fiscales del gobierno abiertos, "hay buenas razones para pensar que progresaremos más pronto" hacia los objetivos de la Fed de máximo empleo y 2% de inflación sostenida, dijo Powell en un foro del Wall Street Journal.

Pero “incluso si eso sucede, llevará mucho tiempo ... Queremos mercados laborales coherentes con nuestra evaluación del empleo máximo. Eso significa todas las cosas ”, dijo Powell en referencia a las esperanzas no solo de una baja tasa de desempleo, sino también de ganancias salariales y laborales que fluyen hacia las minorías y otras personas que a menudo quedan fuera de las primeras etapas de un repunte económico.

"Quiero ser claro sobre esto", dijo Powell. Incluso cuando las condiciones mejoran, "espero que seamos pacientes".

Sus comentarios, probablemente los últimos antes de una conferencia de prensa el 17 de marzo después de la próxima reunión de política de la Fed, dejaron de lado la preocupación de que un reciente aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos podría significar problemas para la Fed, ya que los inversores aumentan los costos de endeudamiento que el banco central quiere mantener bajo.


Si bien Powell dijo que el aumento fue "notable y me llamó la atención", no lo consideró un movimiento "desordenado", o uno que empujó las tasas a largo plazo tan altas que la Fed podría tener que intervenir en los mercados con más fuerza para reducirlas por ejemplo, aumentando sus 120,000 millones de dólares en compras mensuales de bonos.


“Nuestra postura política actual es apropiada”, dijo.


El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió otros 5 puntos básicos mientras Powell hablaba y señaló que no era inminente un movimiento inmediato de la Fed para limitar el aumento.


Media docena de legisladores de la Fed han hecho alguna versión de este mensaje recientemente ante un aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno que ha visto subir el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años en más de medio punto porcentual desde el comienzo del año. Ahora se sitúa en aproximadamente en 1.5%, el triple de lo que era en agosto pasado y aproximadamente donde estaba antes de que golpeara la pandemia de coronavirus.


Algunos analistas pensaron que Powell en sus comentarios del jueves podría asentir a la capacidad de la Fed para intervenir de manera más agresiva y aumentar la compra de bonos si los rendimientos a largo plazo siguen aumentando.


El hecho de que no lo hiciera podría decepcionar a algunos, pero sirvió como recordatorio de que la Fed se apegará a un nuevo marco que da prioridad a la creación de empleo.


La Fed ahora ve la inflación como un riesgo mínimo y ha puesto más peso en su formulación de políticas para lograr y mantener el nivel de empleos, el segundo de los dos objetivos establecidos por el Congreso.

"Estamos comprometidos a permanecer en el campo de juego hasta que el trabajo esté terminado ... todavía hay mucho dolor", dijo Powell.

Fuente: Reuters