• Eduardo J. Villarreal S.

Mercado de OPI de empresas chinas de Estados Unidos en zona de peligro después presión de Beijing

(Reuters) - El escrutinio intensificado de China de las cotizaciones en el extranjero por parte de sus empresas y la represión del gigante de los servicios de transporte compartido Didi Global Inc poco después de su debut en Nueva York han ensombrecido las perspectivas para las cotizaciones en Estados Unidos, según los banqueros e inversores.



El martes, Pekín dijo que fortalecerá la supervisión de todas las empresas chinas que cotizan en el extranjero y endurecerá las reglas para los flujos de datos transfronterizos, un cambio regulatorio radical que también afectará las valoraciones a largo plazo de las empresas con destino a la OPI, dijeron.


Los banqueros y los inversores esperan que el ritmo de la actividad se desacelere a corto plazo a medida que los inversores lidian con la decisión de Pekín de reforzar la supervisión de las empresas que cotizan en el extranjero, pocos días después de que los reguladores sorprendieran a los inversores al iniciar una investigación de ciberseguridad sobre Didi.


"Es suficiente decir que aquellas empresas chinas que ya planean cotizar en Estados Unidos tendrán que hacer una pausa, o incluso abandonar los planes por completo, ante las crecientes incertidumbres y confusiones", dijo Fred Hu, presidente de Primavera Capital Group.

"El mercado estadounidense está fuera de los límites, al menos por ahora", dijo Hu, cuya cartera de firmas de capital privado incluye varias compañías tecnológicas que han cotizado en bolsa en el extranjero. "... Hay mucho en juego, tanto para las empresas tecnológicas como para China como país".


Los mercados de capitales de Estados Unidos han sido una lucrativa fuente de financiación para las empresas chinas en la última década, especialmente para las empresas de tecnología que buscan comparar sus valoraciones con sus pares cotizados allí y aprovechar un abundante fondo de liquidez.


Se ha recaudado un récord de $12.5 mil millones de dólares en lo que va de 2021 en 34 ofertas de listados de firmas chinas en Estados Unidos, muestran los datos de Refinitiv, muy por encima de los $1.9 mil millones en nuevos listados en 14 acuerdos en el período del año anterior.


Los analistas dicen que las medidas de China para observar más de cerca a las empresas que se aventuran en el extranjero agregan una nueva capa de incertidumbre para las empresas que ya luchan por navegar por las crecientes tensiones entre Beijing y Washington por una amplia gama de temas.


"El mensaje es que para una cotización exitosa en el extranjero, los reguladores chinos deben participar, así como la cooperación internacional con los organismos reguladores extranjeros", dijo Louis Lau, director de inversiones de Brandes Investment Partners, con sede en California.


"Las empresas chinas que cotizan en el extranjero pueden haber tenido la impresión errónea de que pueden ignorar a los reguladores chinos simplemente porque no cotizan en China", dijo a Reuters Lau, cuya empresa tiene acciones chinas.

Atrapando a muchos inversores, y a Didi, con la guardia baja, la Administración del Ciberespacio de China (CAC) ordenó el domingo a la empresa de transporte privado que elimine sus aplicaciones de las tiendas de aplicaciones en China por recopilar ilegalmente datos personales de los usuarios, menos de una semana después hizo su debut en la Bolsa de Valores de Nueva York luego de su oferta pública inicial de $4.4 mil millones.


Fue la OPI china más grande en Estados Unidos desde que el gigante del comercio electrónico Alibaba Group recaudó $25 mil millones de dólares en 2014.


Para los inversores, la euforia duró poco, con las acciones de Didi cayendo un 27% desde su debut el 30 de junio.


El CAC también anunció investigaciones sobre la aplicación de reclutamiento en línea de Kanzhun Ltd, Zhipin, y la compañía de transporte de camiones Full Truck Alliance.


"Es una clara señal de que el gobierno chino no está particularmente feliz de que estas empresas sigan decidiendo recaudar capital en Occidente", dijo Jordan Schneider, analista de tecnología de la firma de investigación Rhodium Group.

Las medidas se producen cuando el regulador de valores de Estados Unidos comenzó en marzo a implementar nuevas regulaciones que podrían excluir a las empresas chinas de la lista si no cumplen con las reglas de auditoría de Estados Unidos.