• Eduardo J. Villarreal S.

Los resultado de Microsoft superaron las expectativas en todos los ámbitos, pero las acciones caen

(Bloomberg) - Microsoft Corp. reportó ventas y utilidades trimestrales que superaron las estimaciones de los analistas por noveno trimestre consecutivo, impulsadas por la creciente demanda de computación en la nube. Esta vez, los inversionistas no quedaron satisfechos.



Las ventas en el período que terminó el 31 de marzo aumentaron a $41.7 mil millones de dólares, dijo el martes en un comunicado el fabricante de software con sede en Redmond, Washington. Eso se compara con la estimación promedio de $41.1 mil millones de analistas encuestados por Bloomberg. Aún así, algunas proyecciones alcanzaron los $41.9 mil millones, y algunos analistas e inversionistas dijeron que las recientes ganancias en las acciones habían aumentado las expectativas más allá de las cifras del consenso.


La capitalización de mercado del gigante del software coqueteó con $2 billones de dólares en los últimos días a medida que las acciones se disparaban, impulsadas por el entusiasmo por el creciente negocio de servicios en la nube de la compañía y el trimestre más sólido para los envíos de computadoras personales en más de dos décadas. Eso significaba que a pesar de que las ventas aumentaron un sólido 19% y los ingresos de la nube de Azure aumentaron al mismo ritmo que el trimestre pasado, algunos inversionistas de Microsoft buscaban un éxito de taquilla más grande.


"Se ha producido un aumento de las expectativas", escribió el analista de Piper Sandler, Brent Bracelin, en una nota a los clientes antes de los resultados.
"El sentimiento de los inversionistas sigue siendo universalmente optimista".

Las acciones de Microsoft cayeron alrededor de un 2.5% en operaciones extendidas tras el reporte. La acción ha aumentado más del 50% desde el año pasado, ya que los inversionistas mantienen su entusiasmo por la reinvención del fabricante de software por parte del director ejecutivo Satya Nadella, centrada en el crecimiento del software y los servicios basados ​​en la nube.


Azure de Microsoft, que vende servicios informáticos basados ​​en Internet a corporaciones, registró un aumento de las ventas del 50%, igualando la ganancia registrada en el trimestre anterior. Si bien Azure ha crecido de manera constante, enfrenta una fuerte competencia por grandes acuerdos de Amazon.com Inc., el servicio en la nube dominante, y Google. La escasez global de semiconductores también ha limitado las ventas de consolas Xbox tras el lanzamiento de una nueva máquina a fines del año pasado.


"Las acciones de Microsoft han tenido una gran carrera y se cotizan a múltiplos elevados basados ​​en todas las métricas de valuación clave", dijo Daniel Morgan, gerente senior de cartera de Synovus Trust Co.

La utilidad neta en el período reciente fue de $15.5 mil millones de dólares, o $2.03 por acción, dijo Microsoft. Los analistas habían predicho 1.78 dólares. Los resultados incluyeron un beneficio fiscal relacionado con una decisión de la Corte Suprema de India. La ganancia de ingresos marcó el decimoquinto trimestre consecutivo de crecimiento de dos dígitos, y la compañía ha superado las proyecciones de ingresos y utilidades de los analistas en cada período desde el tercer trimestre del año fiscal 2019, según datos de Bloomberg.


Las ventas comerciales en la nube en el tercer trimestre fiscal aumentaron un 33% a $17.7 mil millones de dólares, dijo Microsoft. El margen bruto en ese segmento se amplió 3 puntos porcentuales a 70%, principalmente debido a un cambio contable, informó la empresa en una diapositiva publicada en su sitio web. Microsoft dijo que los ingresos en la unidad de Intelligent Cloud aumentaron a $15.1 mil millones.


La pandemia hizo que algunas empresas aceleraran los movimientos hacia la nube y aceleraron las actualizaciones del software de colaboración basado en Internet, como la suite Office de Microsoft y Teams. Las ventas en la división de Productividad y Procesos Comerciales fueron de $13.6 mil millones de dólares, un aumento del 15%.


Microsoft vio una mayor lealtad de los clientes a sus servicios en la nube con implementaciones de Azure más largas y extensas y los clientes de la nube de Office agregaron licencias para más usuarios, dijo la directora financiera Amy Hood en una entrevista.


"Estamos agregando licencias, estamos vendiendo productos adicionales y estás viendo que más cargas de trabajo se comprometen con Azure a lo largo del tiempo", dijo.
"Es una buena señal de compromiso con la plataforma general de la nube de Microsoft".

Los ingresos en la unidad Otra Computación Personal aumentaron un 19% a $13 mil millones de dólares. Las ventas de PC, que alguna vez fueron un lastre para los resultados de Microsoft, se han recuperado a medida que los compradores actualizan sus equipos para la escuela y el trabajo, especialmente en comparación con el período del año anterior, cuando la pandemia afectó la producción y las compras. Los envíos totales de PC aumentaron un 32% en el trimestre, según Gartner Inc.


Aún así, la escasez de chips en todo el mundo está causando limitaciones en la disponibilidad de PC, dijo Hood, y está limitando la capacidad de Microsoft para construir suficientes modelos nuevos de consola Xbox presentados en noviembre. Si bien las ventas de hardware de Xbox crecieron un 232% en el período reciente, el inventario de esas máquinas sigue siendo reducido y eso continuará en el trimestre de junio, dijo Hood.


La compañía reportó $6 mil millones de dólares en gastos de capital, principalmente para expandir los centros de datos en la nube. Presentará una suma aún mayor en el trimestre que finaliza el 30 de junio, pronosticó Hood. Las ventas de servicios de nube llegarán a los $16.45 mil millones en ese trimestre, dijo a los analistas, mientras que los ingresos por software de productividad estarán entre $13.8 mil millones y $14.05 mil millones de dólares. Las ventas de Computación Personal alcanzarán los $14 mil millones de dólares, pero los ingresos por contenido y servicios de juegos disminuirán en comparación con el trimestre del año anterior, cuando los bloqueos pandémicos impulsaron la demanda de videojuegos.