• Eduardo J. Villarreal S.

Los futuros de acciones bajan después de que el S&P 500 alcanza un récord

(WSJ) - Los futuros de las acciones estadounidenses bajaron el viernes, ya que los inversionistas evalúan nuevas oleadas de infecciones por Covid-19 a nivel mundial que podrían obstaculizar las cadenas de suministro mundiales y aumentar la inflación.



Los futuros vinculados al S&P 500 bajaron casi un 0.3%, un día después de que cerrara en un récord. El índice de mercado sigue en camino de su mejor mes desde noviembre. Los futuros de Nasdaq-100 cayeron un 0.3%, lo que sugiere que las acciones de tecnología pueden estar entre las de peor desempeño después de la campana de apertura.


Los crecientes casos de Covid-19 en Brasil e India y las señales de debilitamiento en el sector manufacturero de China están reduciendo parte del optimismo que llevó a los principales índices a máximos históricos a principios de semana. Las nuevas variantes amenazan con obstaculizar los viajes globales, convulsionar aún más las cadenas de suministro y ralentizar la recuperación, dicen los inversionistas.


Las señales de que el crecimiento de Estados Unidos se está acelerando también están avivando la preocupación de que la inflación pueda aumentar demasiado, impulsada por una escasez persistente de productos como chips y la perspectiva de más estímulos fiscales que inunden los mercados. La inflación persistente puede erosionar los rendimientos de los portafolios de los inversionistas.


“Ahí es donde está el mercado, luchando entre esos dos”, dijo Edward Park, director de inversiones de Brooks Macdonald.
Si las restricciones de oferta y los factores inflacionarios se extienden hasta el próximo año, "las partes de crecimiento de los mercados, que están respaldados por este entorno de dinero ultra barato, tendrán dificultades", agregó.

Los nuevos datos económicos de China pesaron sobre la confianza, y los indicadores oficiales sobre sus niveles de producción no alcanzaron las expectativas en abril. La oficina de estadísticas de China dijo que la escasez global de chips, los atascos logísticos internacionales y el aumento de los costos de entrega han pesado en las operaciones de las fábricas.


Los mayores costos para las empresas debido a problemas con la cadena de suministro podrían traspasarse a los consumidores, lo que elevaría los precios, dijeron los inversionistas.


Los casos elevados de Covid-19 en India, Brasil y Japón han reforzado la preocupación de que puedan surgir nuevas variantes y extenderse a nivel mundial. Se ha detectado una variante del coronavirus que se detectó por primera vez en la India en Estados Unidos en otros 18 países y territorios. Otra variante de Brasil que se ha detectado en más de 30 naciones.


"La tercera ola es la gran cosa", dijo Park.
"Cuanto mayor sea el recuento de casos, mayor será la posibilidad de que se cree una nueva variante que deshaga gran parte del buen trabajo que se está realizando en el programa de implementación de vacunas".

En los mercados de bonos, el optimismo sobre las perspectivas de crecimiento de Estados Unidos, derivado de reportes trimestrales mejores de lo esperado, señales de recuperación del mercado laboral y la nueva propuesta de gasto del presidente Biden de $1.8 billones de dólares, ha alentado a los administradores de dinero a vender bonos del gobierno, considerados los activos más seguros. También existe una creciente preocupación de que la inflación pueda reducir los rendimientos de los valores de renta fija y de las acciones que están muy valoradas por su flujo de efectivo futuro.


El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió hasta el 1.645% desde el 1.639% el jueves, y está listo para extender su avance durante cinco de los últimos seis días. Los rendimientos aumentan cuando los precios bajan.


"Se ven muchas empresas que informan sobre presiones en los precios, interrupciones en la cadena de suministro, junto con todo este estímulo adicional proveniente de Estados Unidos, es por eso que la gente ahora realmente está comenzando a enfocarse en la inflación", dijo Edward Smith, jefe de investigación de asignación de activos en la firma de inversión británica Rathbone Investment Management.
"La inflación persistente más allá de la primavera es el mayor riesgo para los mercados este año, porque podría hacer que la Fed reduzca y suba las tasas de interés antes de lo esperado".

Es probable que los inversionistas continúen monitoreando los reportes trimestrales, con los gigantes de la energía Chevron y Exxon Mobil listos para revelar los resultados antes de la campana de apertura.