• Eduardo J. Villarreal S.

Inversionista activista pedirá a Peloton que despida a su CEO

(WSJ) - Un inversionista activista quiere que Peloton Interactive Inc. despida a su director ejecutivo y explore una venta después de que las acciones del fabricante de bicicletas estacionarias se desplomaran más de un 80% desde su máximo, a medida que el crecimiento se desaceleró.



Blackwells Capital LLC tiene una participación significativa de menos del 5% en Peloton y se está preparando para presionar al consejo de la compañía para que despida al director ejecutivo John Foley y busque una venta, según personas familiarizadas con el asunto. La firma cree que Peloton podría ser un objetivo de adquisición atractivo para empresas más grandes de tecnología o orientadas al fitness, dijeron las personas.


Una vez que un favorito de la pandemia cuando los clientes confinados en el hogar ordenaron su equipo de ejercicio que se combina con clases virtuales, las acciones de Peloton cotizan por debajo de su precio de oferta pública inicial de septiembre de 2019 de $29 dólares por acción.


Las acciones de Peloton se desplomaron un 24% el jueves después de un informe de CNBC de que estaba deteniendo temporalmente la producción de sus productos debido a la disminución de la demanda. El Sr. Foley dijo en una carta posterior a los empleados que Peloton está revisando el tamaño de su fuerza laboral y restableciendo los niveles de producción, a medida que la empresa se adapta a una demanda más estacional de sus equipos. También dijo que el informe estaba incompleto.


El Sr. Foley también dijo en un comunicado ese día que la compañía está "tomando medidas correctivas significativas para mejorar nuestra perspectiva de rentabilidad y optimizar nuestros costos" y compartiría más detalles con las ganancias el 8 de febrero. La compañía reportó ingresos preliminares del segundo trimestre de $1.14 mil millone de dólares y dijo que terminó el trimestre con 2.77 millones de suscriptores.


A principios de la semana pasada, Peloton reveló en su sitio web que comenzaría a cobrar a los clientes cientos de dólares en comisiones de entrega y cargos de instalación de sus bicicletas y caminadoras. En agosto, Peloton redujo el precio de lista de su bicicleta original en un 20%.


Las acciones de Peloton rebotaron un 12% el viernes, cerrando en $27.06 y dando a la compañía un valor de mercado de casi $9 mil millones de dólares. En su punto más alto hace alrededor de un año, la empresa de Nueva York tenía un valor de mercado de $50 mil millones de dólares.


Blackwells argumenta que la empresa es más débil hoy que antes de la pandemia, dijeron las personas. La firma atribuye gran parte de la culpa a Foley, quien también es presidente, y cree que Peloton estaría mejor como parte de una empresa más grande, dijeron.


Si bien el fondo no es un nombre familiar, Blackwells ha llevado a cabo exitosas campañas de activistas antes, y los analistas han dicho que Peloton podría ser vulnerable a un desafío o adquisición por parte de los inversores, dados sus problemas recientes. Blackwells, fundada en 2016 por Jason Aintabi, anteriormente agitaba en Monmouth Real Estate Investment Corp., un fideicomiso de inversión en bienes raíces que acordó una venta de aproximadamente $4 mil millones de dólares, y en otro REIT, Colony Capital Inc. y Colony Credit. La campaña de varios años de Colony dio como resultado la renuncia del ex director ejecutivo Tom Barrack y una renovación del negocio.


Aún así, se necesitaría una presión significativa de otros accionistas para impulsar el cambio, dado que el Sr. Foley y otros expertos tienen acciones Clase B con supervoto. Esas acciones les dieron control sobre el 80% del poder de voto de Peloton a partir del 30 de septiembre, según una presentación de poder de la compañía.


Blackwells critica al Sr. Foley por una larga lista de acciones, incluidas las que dice que son estrategias inconsistentes de precios y fabricación, dijeron las personas.


El Sr. Foley, ex ejecutivo de Barnes & Noble Inc., y otros cofundaron la empresa en 2012 y comenzaron a vender bicicletas en 2014.


Peloton también ha aparecido de manera desfavorable recientemente en programas de televisión, incluso en el estreno de la temporada 6 del drama de fondos de cobertura de Showtime "Billions" lanzado el viernes. En ese programa y en el reinicio de Sex and the City de HBO "And Just Like That...", los personajes principales sufrieron ataques cardíacos durante o después de los entrenamientos de Peloton.


Peloton dijo en un comunicado publicado en Twitter que no estaba de acuerdo con que la marca se usara en “Billions”.


“Como señala el propio programa, el ejercicio cardiovascular ayuda a las personas a llevar una vida larga y feliz”, dijo la compañía.