• Eduardo J. Villarreal S.

Goldman y Citigroup ven apuestas ganadoras contra alza de la Fed de gran tamaño

(Bloomberg) - Dos de los bancos más grandes de Wall Street, Goldman Sachs Group Inc. y Citigroup Inc., están recomendando apuestas en contra de un gran aumento de tasas por parte de la Reserva Federal en marzo.



Las especulaciones de que la Fed iniciaría su ciclo de alzas con su primer aumento de tasas de medio punto porcentual desde 2000 aumentaron el viernes después de que el Departamento de Trabajo informara que las nóminas se expandieron a un ritmo sorprendentemente rápido en enero. Los mercados de swaps a última hora del viernes dieron aproximadamente un 50% de probabilidades de tal movimiento, aunque desde entonces han retrocedido a alrededor del 32%.


Los analistas de Goldman y Citigroup dijeron que ven un movimiento tan agresivo como poco probable y están sugiriendo trades que se beneficiarían de un salto más tradicional de un cuarto de punto.


Los estrategas de Goldman, incluido Praveen Korapaty, dijeron que una forma de apostar contra un salto de 50 puntos base en marzo sería vender swaps de índice de tasas de interés a un día de diciembre y comprar la versión de junio. Ese trade se beneficiaría de más expectativas de aumento de tasas incluidas en el precio del contrato de diciembre, lo que probablemente sucedería si la Fed opta por un movimiento más pequeño de marzo.


El caso base de Citigroup también es un movimiento de un cuarto de punto en la reunión de marzo, "aunque es probable que el precio de un movimiento de 50 pb se mantenga fijo", dijeron en una nota los estrategas Jabaz Mathai y Jason Williams. Sugieren una estrategia similar a la de Goldman con los futuros del eurodólar, anticipando que los contratos de junio de 2023 tendrán un rendimiento inferior a los que vencen en junio de 2022 a medida que se superan las expectativas de aumento de tasas.