• Eduardo J. Villarreal S.

El sistema financiero hace grandes promesas sobre el cambio climático en la Cumbre COP26

(WSJ) - La mayoría de los grandes bancos del mundo, sus principales inversionistas y aseguradores, y sus reguladores financieros han firmado por primera vez un compromiso coordinado que incorporará las emisiones de carbono en sus decisiones más fundamentales.



Los prestamistas e inversores dicen que ayudarán a financiar un cambio que reducirá las emisiones de carbono de las empresas y estimulará el crecimiento de industrias que pueden ayudar a limitar el cambio climático. Los reguladores están implementando nuevas reglas para supervisar el cambio.


La Alianza Financiera de Glasgow de las Naciones Unidas para Net Zero dice que grupos financieros con activos de $130 billones de dólares se han comprometido con su programa para reducir las emisiones. Esa es una escala suficiente para generar $100 billones hasta 2050 para financiar las inversiones necesarias para nuevas tecnologías, y suficiente alcance para imponer vías para que las corporaciones e instituciones financieras se reestructuren, dijo el grupo.


El financiamiento, presentado el miércoles por el enviado de la ONU para el clima, Mark Carney, durante la cumbre climática COP26 en Glasgow, puede tomar la forma de préstamos bancarios e inversiones de capitalistas de riesgo, firmas de capital privado, fondos mutuos, donaciones y otros grandes inversores que compran acciones y bonos. Todos estos se utilizarían para desviar fondos hacia inversiones que ayuden a reducir las emisiones de carbono, sin dejar de obtener ganancias.


Los reguladores financieros, incluida la Reserva Federal de EE. UU., el Banco de Inglaterra y la organización de estándares de contabilidad global, han acordado agregar su propia supervisión al sistema a través de revisiones y estándares de divulgación.


Los diplomáticos en Glasgow están discutiendo los compromisos de los gobiernos del mundo para reducir las emisiones de carbono. Eso está poniendo al sector privado a la vanguardia a la hora de abordar el cambio climático. Si bien los acuerdos que se dieron a conocer esta semana son en gran parte voluntarios, son más específicos y transformadores e incluyen compromisos financieros que los gobiernos se resisten a proporcionar.


Las promesas representan un cambio brusco de pensamiento en la mayoría de las instituciones financieras mundiales. Hace seis años, cuando los líderes mundiales se reunieron en París para un predecesor de Glasgow, las instituciones financieras y los bancos no fueron una parte seria de la conversación. La idea de un administrador de activos o un banco comprometiéndose a cumplir con los acuerdos de París tardaría varios años y no se generalizaría hasta los dos últimos.


A principios de 2020, la suma total de capital financiero comprometido para alcanzar emisiones netas cero fue de $5 billones, en comparación con los $130 billones de esta semana.


Para lograrlo, los ejecutivos financieros admiten que necesitarán una mayor cohesión gubernamental global sobre las regulaciones.


"Va a ser difícil lograr esos compromisos sin gobiernos de una manera significativa", dijo Joseph Amato, presidente y director de inversiones de Neuberger Berman, gerente de inversiones de $430 mil millones de dólares, que forma parte del grupo Net-Zero. "Habrá muchas políticas locales que afectarán el ritmo".


Los planes del sector privado están lejos de ser concretos. Aquellos que se inscribieron no todos se suscriben a la misma urgencia en los plazos; se enfocan en diferentes industrias como útiles y perjudiciales; y no planean seguir los mismos caminos. Pocos bancos o inversores tienen siquiera una comprensión real de su impacto ambiental actual, ya que los datos de las empresas que respaldan son inconsistentes o inexistentes.


Eso ha llevado a cuestionar si sus promesas son reales o si tendrán el peso que las compañías financieras dicen que tienen. Los críticos han cuestionado a los bancos por negarse a cortar más rápido a los productores de petróleo y gas y por centrarse en reducciones netas que permitan un apoyo continuo para los emisores más grandes.


Los del grupo de Glasgow, que incluye bancos, aseguradoras, inversores, bolsas de valores, empresas de calificación y proveedores de índices, se comprometen a establecer objetivos "basados ​​en la ciencia" para reducir drásticamente las emisiones para 2030 y llegar a cero neto para 2050. Han dicho informarían cada año sobre su progreso.


El propio grupo de la ONU tiene un poder limitado para hacer cumplir sus reglas, pero los reguladores se están moviendo en la misma dirección. El grupo está creando un nuevo organismo internacional que establece estándares contables internacionales para desarrollar reglas estandarizadas sobre cómo las empresas deben divulgar información climática.


La Comisión de Bolsa y Valores tiene previsto anunciar reglas sobre la divulgación de carbono en un futuro próximo de acuerdo con los planes establecidos en el Reino Unido y la Unión Europea. Los bancos centrales de docenas de países, incluida la Fed, han dicho que están trabajando en exámenes relacionados con el clima de las instituciones financieras para presionar aún más a la industria para que piense en sus riesgos.


El martes, el canciller de Hacienda británico, Rishi Sunak, dijo que el Reino Unido establecería requisitos para que las empresas publiquen planes de transición netos cero, estableciendo cómo se descarbonizarán hasta 2050.


Además de recibir la presión de los reguladores, los bancos están sintiendo la presión de sus inversores, que han presionado de manera más agresiva para abordar el cambio climático.


El trabajo no es del todo altruista; Aquellos que obtengan las respuestas correctas obtendrán enormes cantidades de dinero. Para los inversores, se trata de encontrar y respaldar al próximo Tesla Inc. Para los bancos, se trata de convertirse en los prestamistas y asesores más inteligentes en medio de una revolución industrial. Aquellos que apuesten mal, o se apeguen a tecnologías que son rechazadas, podrían enfrentar grandes pérdidas.


Carney, el ex funcionario del banco central, tuvo un impulso inicial para que las empresas financieras se suscribieran a su plan de Glasgow. Pero se necesitaron meses de halagos para lograr que se unieran holdouts como JPMorgan Chase & Co. y Goldman Sachs Group Inc.


Algunos de los reducidos se convencieron de que las regulaciones sobre las emisiones de carbono estaban en camino y que tendrían que abordar el cambio climático pronto de todos modos.


Los críticos dicen que al unirse al grupo, los bancos pueden obtener un crédito inmerecido por ser ecológicos antes de haber hecho nada. Argumentan que los bancos como JPMorgan, que son grandes prestamistas para las empresas de combustibles fósiles, deberían verse obligados a tomar medidas antes de registrarse. JPMorgan ha dicho que ha avanzado en sus compromisos y tiene como objetivo financiar $2.5 billones de dólares en dicho trabajo.


Carney también enfrentó críticas por su otro trabajo como vicepresidente de Brookfield Asset Management Inc., una firma de inversión canadiense. Brookfield es miembro de la alianza, pero también es un inversor desde hace mucho tiempo en infraestructura de combustibles fósiles. El martes antes del anuncio financiero de Glasgow, un fondo administrado por Brookfield cerró la compra de Inter Pipeline Ltd., una empresa canadiense de transporte y procesamiento de petróleo y gas natural por $13 mil millones.


"La transición a cero neto se trata de la transición de las empresas que emiten más carbono a operaciones más sostenibles, no simplemente la desinversión de activos que actualmente tienen mayores emisiones", dijo un portavoz de Brookfield.