• Eduardo J. Villarreal S.

Dell planea la escisión de una participación de $52 mmdd en VMware

(WSJ) - Dell Technologies Inc. dijo el miércoles que separaría su participación valorada en $52 mil millones en la compañía de software en la nube VMware Inc., en un acuerdo que el fabricante de computadoras personales dijo que fortalecería su posición financiera a medida que mira nuevas mercados y trabaja para llegar a los clientes renovando sus estrategias digitales.



Dell dijo que VMware pagaría un dividendo en efectivo especial vinculado a la escisión de $11.5 mil millones de dólares a $12 mil millones a los accionistas de la empresa, incluidos $9.3 mil millones a $ 9.7 mil millones para la propia Dell. Dell posee aproximadamente una participación del 81% en VMware. La compañía dijo que tiene la intención de utilizar el efectivo neto del dividendo para pagar la deuda.


El acuerdo es el último de una serie de reestructuraciones financieras emprendidas por Dell, que fue fundada por Michael Dell en 1984. Después de salir a bolsa en 1988, la empresa se hizo privada en 2013 mediante una compra apalancada por parte del Sr. Dell y la firma de capital privado Silver Lake que fue una de las más grandes registradas. Después de comprar EMC Corp., emprendieron un movimiento financiero complejo que devolvió a Dell a los mercados públicos utilizando las acciones de un vehículo que cotizaba en bolsa que rastreaba la participación de Dell en VMware.


La fusión de Dell por $67 mil millones de dólares con EMC en 2016 también cargó a la compañía con una deuda sustancial.


La compañía dijo que tiene la intención de utilizar el efectivo neto del dividendo para pagar la deuda. En una presentación para inversionistas, Dell dijo que, a partir de su cuarto trimestre fiscal, tenía una deuda de $33.4 mil millones de dólares excluyendo una unidad de financiamiento. Si la escisión planeada de VMware ya hubiera ocurrido para entonces, la compañía habría tenido $24.1 mil millones en esa deuda, según la presentación.


Dell dijo que el acuerdo lo posiciona para obtener mejores calificaciones de grado de inversión.


En los dos años posteriores a su regreso a los mercados públicos en 2018, los inversionistas de Dell se sintieron frustrados porque las acciones de la compañía apenas se habían movido. Dell inició el año pasado un proceso para examinar su participación en VMware que incluyó la escisión de la participación en la propiedad de VMware, la compra del resto de la empresa u otras opciones, informó The Wall Street Journal en junio.


Las acciones de Dell despegaron el año pasado con la pandemia que impulsó la demanda de computadoras portátiles y computación en la nube. Las acciones de Dell se han más que duplicado en el último año.


Las acciones de Dell ganaron alrededor del 8% antes de la apertura. Las acciones de VMware subieron más de un 2%, según FactSet.


Los accionistas de Dell recibirán aproximadamente 0.44 acciones de VMware por cada acción de Dell que posean.


Se espera que la escisión se complete en el cuarto trimestre del año calendario actual, dependiendo de varios problemas, incluida la determinación del gobierno de los EUA de que califica como una escisión libre de impuestos. La compañía no pudo perseguir una escisión libre de impuestos antes de septiembre de 2021, o aproximadamente cinco años después de que se combinó con EMC, debido a una regla que requiere que ambas empresas involucradas en una escisión hayan operado continuamente durante cinco años para calificar para dicho tratamiento.


Dell dijo que el acuerdo reforzaría su estructura de capital, ya que busca aprovechar el mayor gasto en computadoras e infraestructura tecnológica y los esfuerzos a largo plazo de los clientes para rehacer sus negocios utilizando nuevas herramientas y sistemas informáticos.


“Las empresas y organizaciones de todo el mundo reconocen que la transformación digital es más importante ahora que nunca. El diálogo con los clientes también ha cambiado en los niveles más altos. Quieren nuestra ayuda para impulsar mejores resultados comerciales ”e implementar nuevas tecnologías, dijo Dell en una llamada sobre la escisión.


Dell, con sede en Round Rock, Texas, vende hardware como dispositivos de almacenamiento, servidores y computadoras personales, así como software. El negocio de VMware incluye ofertas centradas en las llamadas nubes de computación híbrida, donde las empresas utilizan sus propias redes privadas y servicios de nube pública como los de Amazon.com Inc. y Microsoft Corp.


Dell, director ejecutivo y presidente de la empresa que lleva su nombre, seguirá siendo presidente del consejo de VMware cuando se complete la escisión. Las dos empresas también mantendrán otros vínculos, incluso a través de un acuerdo comercial con un plazo inicial de cinco años.


VMware dijo que separarse de Dell ayudaría en sus esfuerzos por realizar negocios con otros proveedores de redes locales y en la nube.