• Eduardo J. Villarreal S.

Chevron se prepara para desafío de activistas después de derrota en la batalla de poderes de Exxon

(WSJ) - Chevron Corp. se está preparando para defenderse de un potencial desafío de inversionistas activistas como el que sacudió a Exxon Mobil Corp. a principios de este año, según personas familiarizadas con el asunto.



En las últimas semanas, los ejecutivos de Chevron se reunieron con representantes de Engine No. 1, la firma de inversión que lideró la exitosa lucha para ganar tres puestos en la junta de Exxon, dijeron personas familiarizadas con el asunto. Chevron compartió algunos de sus planes para reducir las emisiones de carbono durante las conversaciones, que se describieron como cordiales, y Engine No. 1 no dio indicios de que emprendería una campaña contra Chevron, dijeron las personas.


Engine No. 1 está considerando si apuntar a una importante compañía petrolera una vez más, y otros inversionistas se han puesto en contacto con el fondo de cobertura para organizar un grupo para comprar acciones de Chevron, sondeando si hay interés en lanzar una segunda gran campaña, gente familiarizada con el asunto dijo. Engine No. 1 no ha tomado ninguna decisión sobre otra campaña, dijo una de las personas.


Chevron ha estudiado la campaña de Engine No. 1 contra Exxon, y la derrota de su rival cristalizó la urgencia de comunicar sus planes de transición energética, dijeron personas familiarizadas con el asunto. La junta de Chevron se reunió en persona por primera vez este verano desde el inicio de la pandemia. Los temas de discusión incluyeron la pelea de poderes Exxon-Engine No. 1, según personas familiarizadas con la reunión.


Chevron ha estado desarrollando su estrategia de transición energética desde que comenzó la pandemia. En las próximas semanas, planea anunciar objetivos de reducción de carbono más ambiciosos que los que había establecido anteriormente, dijeron personas familiarizadas con el asunto. La compañía también está evaluando la incorporación de un nuevo director con experiencia en medio ambiente a su directorio, dijeron las personas.


El portavoz de Chevron, Braden Reddall, dijo: “Tenemos planes de contingencia para responder a muchos tipos diferentes de eventos, incluido un inversionista activista. Nos relacionamos regularmente con los accionistas en un diálogo constructivo bidireccional y esperamos discutir el próximo capítulo de nuestra historia de bajas emisiones de carbono con ellos a finales de este mes ”.

El éxito de Engine No. 1 se ha extendido por todo el sector energético, lo que ha llevado a los competidores de Exxon a examinar más de cerca el impacto medioambiental de su estrategia, liderazgo y composición de la junta.


Las acciones de la administración Biden se suman a la presión que enfrentan las empresas con respecto al cambio climático. Es posible que pronto se solicite a las empresas públicas que divulguen en los registros regulatorios más información sobre los riesgos relacionados con el clima, incluidas las emisiones de los productos que producen, según una propuesta que está formulando la Comisión de Bolsa y Valores.


"La industria está bajo presión", dijo Les Csorba, quien asesora a empresas sobre gobierno corporativo en la firma de asesoría de liderazgo y búsqueda de ejecutivos Heidrick & Struggles International Inc.
"Todas las empresas públicas deben estar preparadas". El Sr. Csorba estaba hablando en general y no sobre Chevron.

El presidente ejecutivo de Chevron, Mike Wirth, ha calificado la estrategia de la empresa como "mayores rendimientos, menos emisiones de carbono".


La compañía planea presentar más detalles sobre sus planes de transición energética en un evento a finales de este mes, que los ejecutivos ven como una oportunidad para articular el futuro de la compañía petrolera, ya que algunos cuestionan el papel de los combustibles fósiles en las próximas décadas, dijeron personas familiarizadas con el asunto.


Los compromisos de carbono planeados por Chevron no cumplirán con el llamado compromiso neto cero para reducir las emisiones, dijo una de las personas. A partir del año pasado, varias grandes compañías petroleras europeas, incluidas BP PLC y Royal Dutch Shell PLC, se comprometieron a "eliminar a cero" las emisiones producidas por los activos que poseen. Wirth ha calificado tales objetivos como aspiracionales y dijo que la empresa no establecerá objetivos para los que no tiene un plan para lograr.


El presidente ejecutivo de Exxon, Darren Woods, en 2020 llamó a tales objetivos una "competencia de belleza". La compañía ahora está considerando hacer una promesa de cero neto, informó The Wall Street Journal el mes pasado.


Engine No. 1 persuadió a los accionistas de Exxon de elegir nuevos miembros de la junta argumentando que la compañía había tomado malas decisiones de inversión de capital en los últimos años y carecía de un plan realista para navegar por una transición global hacia fuentes de energía más limpias.


Históricamente, los inversores activistas han acumulado grandes posiciones en acciones en las empresas objetivo para darse más votos en la reunión anual de las empresas, donde los accionistas emiten sus votos en función de la cantidad de acciones que poseen.


Engine No. 1 tuvo éxito contra Exxon a pesar de poseer solo alrededor de $50 millones de dólares de las acciones de la compañía, aproximadamente el 0.02% de las acciones en circulación. Pudo persuadir a otros inversionistas para que respaldaran la lista de su consejo argumentando que Exxon había malgastado miles de millones de dólares en megaproyectos petroleros de bajo rendimiento que dejaron a la compañía endeudada, además de expresar preocupación por la estrategia de transición energética de Exxon.