• Eduardo J. Villarreal S.

Ackman abandona el acuerdo SPAC de Universal Music después de una reacción violenta de la SEC

(Bloomberg) - Bill Ackman comprará una participación en Universal Music Group con su fondo de cobertura en lugar de su compañía de cheques en blanco después de la oposición de los inversores y los reguladores estadounidenses.



La compañía de adquisición de propósito especial de Ackman retirará su oferta por una participación del 10%, dijo en una carta el lunes. Su fondo de cobertura asumirá el acuerdo de compra de acciones y comprará entre el 5% y el 10% del sello musical, dijo el propietario de UMG, Vivendi SE, en un comunicado separado.


La decisión se produce cuando el boom de SPAC se apaga, con el índice IPOX SPAC cayendo un 26% desde su pico de febrero. La complejidad del acuerdo puede haber sido demasiado para los accionistas de la SPAC, Pershing Square Tontine Holdings Ltd. El precio de las acciones de la compañía de cheques en blanco se ha desplomado un 18% desde que se anunciaron las negociaciones del acuerdo el 4 de junio.


El vehículo había planeado distribuir las acciones de Universal Music a sus inversores después de una cotización pública del negocio de la música en Ámsterdam a finales de este año. Los inversores también habrían obtenido el derecho a adquirir una participación en un nuevo vehículo conocido como una empresa de derechos de adquisición de propósito especial, o SPARC. El acuerdo habría reducido efectivamente el tamaño del SPAC de Ackman, lo que le permitiría perseguir objetivos más pequeños.


El acuerdo original habría valorado la casa de Taylor Swift, Drake y Billie Eilish en 35 mil millones de euros (41.3 mil millones de dólares), incluida la deuda.


“Fue una transacción desafortunada condenada al fracaso y lo hizo”, dijo el director de inversiones de Bluebell Capital Partners, Giuseppe Bivona, quien había lanzado una campaña activista contra la compañía a principios de este año y aún posee acciones de Vivendi.
“No sabemos mucho en esta etapa, pero no parece ser solo el cambio en las entidades. No está claro si Pershing Square está comprando el 10% completo ".

Ackman dijo que no había anticipado la reacción de los accionistas a la estructura del acuerdo y su "impacto potencial en los inversores que no pueden mantener valores extranjeros, que tienen margen para sus acciones o que poseen opciones de compra sobre nuestras acciones".

El SPAC ahora tiene 18 meses para cerrar un nuevo acuerdo bajo su actual acuerdo de accionistas.


Las acciones de Vivendi cayeron un 1.9% a las 2:48 p.m. en el comercio de París.


Pershing Square Tontine dijo que si bien tuvo múltiples discusiones con la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos para tratar de abordar las preocupaciones del regulador, "no creía que PSTH pudiera consumar la transacción".

El regulador estaba particularmente preocupado de que la estructura del acuerdo no calificara para las reglas de la Bolsa de Valores de Nueva York.


La SEC planteó preocupaciones de "asesino de acuerdos" la semana pasada y "detuvo" el acuerdo, dijo Ackman en una entrevista con CNBC. Ackman dijo que los tenedores de la compañía de cheques en blanco que estén molestos deberían quejarse ante la SEC.


Pershing Square Tontine irá y hará un acuerdo de fusión "muy sencillo", dijo Ackman a CNBC.


Pershing Square Holdings Ltd., el fondo de cobertura de Ackman, no dejará a Vivendi "en el altar" y asumirá un acuerdo de indemnización con Vivendi y los costos de transacción, dijo el administrador del fondo multimillonario en la carta. El fondo de cobertura tiene la intención de ser un "accionista de UMG a largo plazo".